从平安养老偿付能力亮灯窥探养老险公司的机遇与挑战
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编辑 : 窍门大全
发布 : 12-12
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保观 | 聚焦保险创新进入公众号，点击右上【···】设为星标及时跟踪最新资讯近日，多家寿险公司相继披露了最新三季度的偿付能力报告。从整体来看，共有77家寿险公司对外进行披露，除信泰人寿未公布具体净利润金额外，其余76家寿险公司前三季度累计实现净利润1220.94亿元，虽然一扫去年同期大幅下滑的颓势，但行业整体增收不增利现象仍十分明显。在十家养老保险公司中，六家养老保险公司的风险综合评级为A级，两家养老保险公司的风险综合评级为B级，长江养老保险股份有限公司未公布风险综合评级情况。本次披露中，平安养老作为唯一一家偿付能力不达标的养老险公司引起各方广泛关注。01平安养老偿付能力“亮起红灯”据监管规定，保险机构需满足“核心偿付能力充足率不低于50%、综合偿付能力充足率不低于100%、风险综合评级在B级以上”三大指标，才能作为偿付能力达标的公司。从前三季度各寿险公司表现来看，共有7家保险机构亮起红灯。其中，平安养老、华汇人寿、合众人寿偿付能力充足率均满足监管要求，但因最新一期风险综合评级为C级，所以均为偿付能力不达标企业。前三季度寿险公司偿付能力不达标榜数据来源：金融界近一年来，平安养老每季度的风险综合评级分别为B级、BB级、BB级、C级。平安养老在偿付能力报告中解释称，主要原因是难以资本化风险一项得分下降。据《偿付能力监管规则第13号-流动性风险》相关要求，基本情景下公司整体流动性覆盖率（LCR1）、压力情景下公司整体流动性覆盖率（LCR2）不低于100%，压力情景下不考虑资产变现情况的流动性覆盖率（LCR3）不低于50%，而平安养老今年二、三季度末，12个月内的压力情景下不考虑资产变现情况的流动性覆盖率（LCR3）分别为18.38%、24.96%，均不满足监管要求。平安养老流动性覆盖率 数据来源：险联社此外，今年三季度内，平安养老四次被国家金融监督管理总局采取监管措施，违规事由包括未按照规定使用经批准或者备案的保险费率、编制虚假的业务资料。根据国家金融监督管理总局官网公布的通报显示，平安养老多地分公司的部分投诉指标均位列辖区内人身险公司的前列。02养老金公司的困境回顾2023年，百年变局持续演化，全球经济衰退压力不减、需求复苏不及预期等外部因素不断给资本市场稳定性带来冲击，相比于超大型保险公司，经济下行对体量规模较小的养老险公司治理的安全性、投资的收益性以及市场的的可持续性提出了较高的考验。市场定位和竞争策略有待厘清在2023年年初，《养老保险公司监督管理暂行办法（征求意见稿）》（下称“《暂行办法》”）就在业内展开征求意见。《暂行办法》强调，养老保险公司应聚焦养老主业，更好地扩展养老保险业务，为我国的养老体系助力。有业内人士指出，在实践中存在部分养老保险公司以健康保险业务为主，与发展初衷相偏离的情况。《暂行办法》进一步突出了养老险公司的“养老”特性。不仅要求要在公司章程中作出“本公司为专业性养老保险经营机构，将聚焦养老主业，依法合规发展商业养老保险、企业（职业）年金基金管理等业务，着力满足人民群众多样化养老保障需求”的“宣誓”，还要在绩效考核机制上作出要求，养老险公司的养老年金保险、商业养老金、养老基金管理等业务，要在绩效考核中的权重合计占比不得低于70%。对于意外伤害保险、医疗保险、疾病保险等不具有明显养老属性的保险业务，则要求其合计保费规模不得超过总保费规模的40%。此外，《暂行办法》鼓励养老险公司以适当方式，将保险业务、商业养老金业务与养老社区、长期照护等养老服务相衔接，丰富养老金领取形式。公司投资久期错配投资久期错配是诸多中小型保险公司的困扰。在前些年经济快速上行时期，中小型保险公司为了应对较高收益的承诺，将长期负债进行了大量的短期投资。但随着经济下行以及利率的进一步调整，闲置资产难以找到过往的优质投向，造成了短期资产与长期负债之间的久期错配。一方面，伴随产业迎来时代转型，资本市场发生了深度调整，保险资金对新经济下的投资标准和方法论仍然有待进一步完善。另一方面，宏观政策调控方式正在由逆周期调节转向更加强调跨周期作用的调节。这也将进一步考验保险机构在短期内的风险识别能力，以及长期性资产配置的主动管理能力。对于追求长期稳定回报、注重短期成本管理的保险资金而言，分化特点明显的市场对保险公司精准的大势研判和投研的专业性提出了更高的要求。养老保险公司应在此时以专业的能力、可靠的团队，树立起保险资金运用的科学发展理念，扭转负债与资产的时空错配关系，找到新的价值投向。产品及服务体验感较低由于养老金产品兑付年限较长，整体的服务体验感较低，因此产品的普及仍然任重道远。市场参与各方需要形成养老金融投资者教育合力，针对不同投资者的金融素养、知识结构、投资需求，开展更加生动接地气的保障教育，帮助大家认识到做好养老金融规划的重要性，提升产品和服务的体验感。在政策层面，借力税收优惠政策，处理好个人养老金账户弹性制度问题，提升个人养老金产品吸引力。产品层面，借鉴海外代表性产品经验，实现资产多元化、配置全球化、主被动相结合，并根据国内投资者在健康、养老等方面的实际需求，量身定制适用于投资者的养老产品。03养老金公司发展建议面对外部环境的变化、监管政策的趋严，养老金公司需要面对盈利能力承压、投资回报下行等诸多挑战。笔者认为，养老金公司应当顺应监管要求，积极回归主业；积极挖掘投资机会，正面应对偿付能力压力；同时紧抓数字化转型，从客户视角实现服务的提质增效，降低负面咨诉的影响。顺应监管要求，积极回归主业拉长时间线，可以看到近几年监管多次为养老保险公司的发展指路，推动养老险公司走专业化发展道路，更好地服务第三支柱建设。2021年，银保监会发布《关于规范和促进养老保险机构发展的通知》，其中要求养老保险机构进一步突出养老特点。2022年12月，银保监会发布《关于开展养老保险公司商业养老金业务试点的通知》，允许中国人寿养老保险股份有限公司、中国人民养老保险公司、太平养老保险股份有限公司和国民养老保险股份有限公司等四家养老险公司，在京、沪、苏、浙、鲁、豫、粤、川、陕等10个省（市）开展商业养老金业务试点。由于老年人口基数不断增多，平均寿命不断延长，养老保障体系的要求也越来越高，监管强化养老保险公司的养老属性、风险管理是老龄化趋势下的必然之举。我国虽然在社会养老保障体系中取得了阶段性的成果，但是在经济发展水平较低的地区，部分居民对个养保险了解程度低、信任程度低、参与率低。养老金机构作为专职养老业务的市场主体，应当坚定地回归主业，积极宣传以引导，实现产品扩面推广，在第三支柱占有一席之地。关注投资回报，正面应对偿付压力在新经济形势下，保险机构要加快构建多资产组合体系，打造具有保险资金特色、适用于新兴产业发展与转型升级的估值体系，提升在资产荒、长衰退周期中的投资回报，夯实保险机构作为长期资金管理人的风险管理与主动配置能力。养老金公司由于资金规模相对较低，抗风险能力较弱，尤需加快数字化转型建设，赋能资产负债的科学管理。通过切实强化保险公司的量化管理、构建多维度的定价评估体系，加强压力测试等关键性问题上的处理能力。以数字化投研推动险资高质量运作，有效防范化解金融风险。利用数字化转型，全面提升效率、体验及业务品质面对降本增效的运营压力，养老金公司需要以客户为核心，通过转型构建数字化客户洞察、数字化产品创新、数字化运营风控的三大能力体系。数字化客户洞察是首要核心。通过深入刻画客户属性，从而把握客户需求的痛点，制定涵盖产品服务、内容运营、营销活动在内的数字化经营闭环体系，加速客户拓面。在产品创新方面，依托险企的健康资源优势，融合远程就诊、居家照护等服务，为年金客户提供涵盖家医视频问诊、在线购药、住院绿通、居家运动健康等多类项目服务，以健康服务提升年金客户的获得感，塑造差异化竞争优势。在运营风控方面，以客户需求为中心优化业务流程，让运营管理向线上化、自动化、智能化转型。基于大数据风险识别模型，提升风险识别定价、理赔及反欺诈、反洗钱等关键业务的风控能力。通过构建精准的服务及运营全流程闭环，让客户感受到有温度的服务体验。结语：今年以来，部分问题险企的风险处置工作已迎来重大实质性进展。相信随着风险逐步出清、经营步入正轨，各家险企最新的偿付情况和经营进展也将得以进一步提升，我们拭目以待。（另：2023年保观·InsurStar30保险行业年度评选网络投票火热进行中，长按或扫描下方二维码参与投票。）
